南都電源：全封閉產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)成型
南都電源儲能領(lǐng)導者，全封閉產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)成型：
公司已形成“原材料—產(chǎn)品應(yīng)用—運營服務(wù)—資源再生—原材料”的全封閉產(chǎn)業(yè)鏈，并成為儲能及鉛資源再生等多個領(lǐng)域的領(lǐng)導者。公司發(fā)布公告，預計2017年歸母凈利潤同比增長10%-40%，較三季報的業(yè)績指引有一定的下滑，但是公司全年凈利潤穩(wěn)定增長無憂。我們也看好公司各項業(yè)務(wù)未來的發(fā)展。
儲能空間巨大，“投資+運營”模式穩(wěn)步前行：
根據(jù)《可再生能源“十三五”規(guī)劃》的目標，到2020年，光伏發(fā)電將達到105GW，風電達到210GW。按照目前配臵來看，我們預計儲能比例應(yīng)該在10%左右，由此推算我國僅風光電站配套儲能的市場空間就有30GW以上;加上更大規(guī)模的用戶側(cè)及調(diào)頻市場，儲能市場規(guī)模有望超過60GW。
目前公司儲能電站簽約總規(guī)模超2000MWh，并計劃在2018年滾動開發(fā)2-3GW。可以看到公司充分利用自身優(yōu)勢布局鉛酸/鉛炭電池和電站集成業(yè)務(wù)，同時在近幾年通過收購華柏科技和創(chuàng)建產(chǎn)業(yè)基金，已經(jīng)完成了公司“材料+產(chǎn)品+運營+回收+產(chǎn)業(yè)基金”的閉環(huán)儲能產(chǎn)業(yè)布局。
鉛回收明確擴產(chǎn)，未來大有可為：
2017年公司收回華柏49%少數(shù)股權(quán)，并明確擴產(chǎn)從30萬噸提升到70萬噸，處理量達到100萬噸，處于國際領(lǐng)先水平。國再生鉛產(chǎn)能開始呈現(xiàn)出增長趨勢，但回收再生率依然嚴重偏低，再生鉛產(chǎn)量在鉛總量中的占比不足40%，遠遠低于美國90%以上再生使用率。行業(yè)格局正在發(fā)生變化，集中度會進一步提高。公司將將華鉑科技為主要平臺進一步打造鋰電回收、鉛蓄電池回收、其他有色金屬回收的綜合利用平臺，打通動力、儲能、通信及資源回收產(chǎn)業(yè)鏈，推動產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
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