贛鋒鋰業(yè):公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金運用可行性分析報告(修訂稿)
股票簡稱： 贛鋒鋰業(yè) 證券代碼： 002460 上市地點： 深圳證券交易所
江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司
（JIANGXIGANFENGLITHIUMCO.,LTD.）
公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金運用
可行性分析報告（修訂稿）
二�一七年七月
一、本次發(fā)行募集資金的使用計劃
本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過92,800.00萬元（含發(fā)行費用），
扣除發(fā)行費用后，募集資金將投資于以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 項目總投資額（萬元） 擬使用自籌資金投 擬投入募集資金（萬
入（萬元） 元）
1 年產(chǎn)6億瓦時高容量鋰 50,000.00 21,200.00 28,800.00
離子動力電池項目
2 年產(chǎn)1.5萬噸電池級碳 39,000.00 5,200.00 33,800.00
酸鋰建設項目
3 年產(chǎn)2萬噸單水氫氧化 36,595.00 6,395.00 30,200.00
鋰項目
合計 125,595.00 32,795.00 92,800.00
在本次募集資金到位前，公司可根據(jù)項目進度的實際情況通過自籌資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換。公司董事會可根據(jù)實際情況，在不改變募集資金投資項目的前提下，對上述單個或多個項目的募集資金擬投入金額和順序進行調(diào)整。募集資金到位后，若扣除發(fā)行費用后的實際募集資金凈額少于擬投入募集資金總額，不足部分由公司以自籌資金解決。
二、募集資金投資項目基本情況
（一）年產(chǎn)6億瓦時高容量鋰離子動力電池項目
1、項目概況
公司擬投資建設年產(chǎn)6億瓦時高容量鋰離子動力電池項目，總投資額為50,000萬
元人民幣。
本項目擬選址在公司位于新余高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)春龍大道以東，新建廠房及配套設施18,000平方米，部分利用現(xiàn)有廠房，實現(xiàn)年產(chǎn)6億瓦時高容量鋰離子動力電池的產(chǎn)能。項目總投資50,000萬元，其中建設投資28,843.43萬元，鋪底流動資金21,156.57萬元。
2、項目實施背景及必要性
（1）鋰離子電池是未來電池行業(yè)的重要發(fā)展方向
作為綠色環(huán)保的新能源、新材料的鋰電池已成為電池行業(yè)重要的發(fā)展方向。與其他品種的電池相比，鋰電池在能量密度、使用壽命、比功率等方面具有明顯的優(yōu)勢，從而使得其應用領域得以不斷拓展。目前，全球眾多企業(yè)均已加大了各種資源的投入，大力研發(fā)、生產(chǎn)鋰電池產(chǎn)品，使得該類產(chǎn)品在能量密度、循環(huán)使用壽命、安全性與環(huán)保性方面的性能不斷提升，鋰離子電池正在逐步替代其他傳統(tǒng)電池，體現(xiàn)出巨大的市場發(fā)展?jié)摿Α?
（2）國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)陸續(xù)出臺了相關政策并逐步完善
2015年1月5日，工信部發(fā)布了新修訂的《乘用車燃料消耗量限值》和《乘用車
燃料消耗量評價方法及指標》。這兩項國家強制性標準于2016年1月1日起執(zhí)行，每
年將設置油耗達標值，直至2020年乘用車平均油耗降至5.0升/100公里。這種情況下，
僅憑傳統(tǒng)動力技術是難以實現(xiàn)的，發(fā)展新能源汽車已是必然趨勢。
2015年4月22日，財政部等四部委又聯(lián)合下發(fā)了《關于2016~2020年新能源汽車
推廣應用財政支持政策的通知》，明確未來5年，我國將繼續(xù)實施對新能源汽車的補貼
政策。這意味著“十三五”期間，我國將繼續(xù)實施積極的新能源汽車推廣政策，并實行普惠制，在全國范圍內(nèi)示范推廣。大力發(fā)展新能源汽車，理所當然成為車企“十三五”規(guī)劃的重頭戲。
2015年10月29日召開十八屆五中全會后出爐的第十三個五年規(guī)劃的建議也明確
了新能源汽車的重點任務布局：圍繞動力電池與電池管理、電機驅(qū)動與電力電子、電動汽車智能化、燃料電池動力系統(tǒng)、插電/增程式混合動力系統(tǒng)和純電動力系統(tǒng)的6個創(chuàng)新鏈部署和38個重點研究任務。
2014年至2016年，國內(nèi)新能源車總產(chǎn)量分別為3.7萬輛、15.27萬輛及25.49萬輛，
復合增長率為62.47%，增長趨勢顯著。2017 年以來，工信部已累計發(fā)布了兩批《新能
源汽車推廣應用推薦車型目錄》，共包括60 家企業(yè)的386 個車型。受益于此，國內(nèi)新
能源車產(chǎn)銷有望繼續(xù)保持較高增幅，下游新能源汽車產(chǎn)銷量的提升將有利于鋰離子電池制造行業(yè)的發(fā)展。
（3）延伸上市公司產(chǎn)業(yè)鏈，提高持續(xù)盈利能力
公司目前主要從事深加工鋰產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司在鞏固強化主營業(yè)務地位的同時，迫切需要進入市場前景良好的、國家鼓勵發(fā)展的新興行業(yè)，為公司培育新的利潤增長點。面對新能源汽車行業(yè)發(fā)展的大好機遇，公司通過多方面的論證研究，并與多方技術機構及新能源行業(yè)專家進行商討，展望新能源汽車發(fā)展的長期趨勢，希望通過上市公司優(yōu)勢，進入新能源汽車領域，實現(xiàn)公司的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，進入具有廣闊市場前景的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，提高公司的盈利水平和可持續(xù)發(fā)展能力，為廣大股東帶來回報。
3、項目實施的可行性
①產(chǎn)業(yè)區(qū)位優(yōu)勢
公司所處地區(qū)江西新余是“國家新能源科技城”，新余市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)為國家鋰電新能源高新技術產(chǎn)業(yè)基地。新余地區(qū)的動力和儲能電池產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品多達40余類，涵蓋鋰電池生產(chǎn)的多個環(huán)節(jié)；其中，鋰電池重要原材料碳酸鋰的產(chǎn)能已經(jīng)突破1萬噸，占全國三分之一。在金屬鋰、鋰鹽、鋰系列有機化合物的產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)加工方面，均處于行業(yè)領先水平，產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢明顯。
②公司在金屬鋰及鋰鹽系列產(chǎn)品上的經(jīng)驗有助于產(chǎn)業(yè)鏈延伸
公司專業(yè)生產(chǎn)金屬鋰及鋰鹽系列產(chǎn)品，專業(yè)從事催化劑專用金屬鋰、電池級金屬鋰、氯化鋰、氟化鋰、碳酸銣、碳酸銫等鋰、銣、銫系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、開發(fā)工作。贛鋒鋰業(yè)在不斷的發(fā)展壯大過程中，在技術人才儲備、無機鹽化工工藝技術開發(fā)能力上有很大的優(yōu)勢。公司在鋰離子動力電池上游積累的經(jīng)驗在技術支持及原料供應方面均可為發(fā)展鋰離子動力電池提供良好的基礎。
4、項目實施主體及投資情況
本項目的實施主體為公司全資子公司江西贛鋒電池科技有限公司，其基本情況如下： 公司名稱 江西贛鋒電池科技有限公司
公司類型 有限責任公司（非自然人投資或控股的法人獨資）
住所 江西省新余市開發(fā)區(qū)高新區(qū)南源大道
法定代表人 肖海燕
統(tǒng)一社會信用代碼 91360500576129026E
注冊資本 10,000萬元
股本結構 江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司100%
成立日期 2011年6月13日
經(jīng)營范圍 研發(fā)、生產(chǎn)、銷售鋰電池、鎳氫電池、鈉硫電池、可充性電池、便攜式電
子產(chǎn)品及其組合產(chǎn)品和相關零配件，并提供相關產(chǎn)品設計、技術咨詢和售
后服務；自營和代理商品及技術的進出口業(yè)務（憑進出口備案登記證經(jīng)營）
（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關部門批準后方可開展經(jīng)營活動）*
本項目將由贛鋒鋰業(yè)通過對子公司江西贛鋒電池科技有限公司以增資、借款或二者結合的方式實施。
5、項目經(jīng)濟效益情況
該項目建設期10個月，預計建成后3年內(nèi)達產(chǎn)，達產(chǎn)后年增銷售收入101,500.00
萬元，年增凈利潤14,447.51萬元。
6、項目涉及的政府報批情況
本項目已取得新余高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)發(fā)展和改革局出具的《高新區(qū)發(fā)改局關于江西贛鋒電池科技有限公司年產(chǎn)6億瓦時高容量鋰離子動力電池項目備案的通知》（余高發(fā)改字[2016]60號）。
本項目已取得新余市環(huán)境保護局出具的《關于江西贛鋒電池科技有限公司年產(chǎn) 6
億瓦時高容量鋰離子動力電池項目環(huán)境影響報告書的批復》（余環(huán)高字[2016]29號）。
（二）年產(chǎn)1.5萬噸電池級碳酸鋰建設項目
1、項目概況
本項目為年產(chǎn)15,000噸電池級碳酸鋰技改擴建項目，由贛鋒鋰業(yè)投資建設。
本項目擬在贛鋒鋰業(yè)馬洪廠區(qū)原6,000噸碳酸鋰生產(chǎn)線的基礎上技改擴建而成。本
項目建成后，將新增電池級碳酸鋰9,000噸的產(chǎn)能，最終形成年產(chǎn)電池級碳酸鋰15,000
噸的產(chǎn)能。
2、項目實施背景及必要性
（1）電動汽車產(chǎn)業(yè)化發(fā)展將進一步提升碳酸鋰的市場需求
鋰被譽為“工業(yè)味精”和“能源金屬”，鋰及其深加工產(chǎn)品的用途廣泛，目前正處于行業(yè)生命周期的發(fā)展初期，是新興朝陽產(chǎn)業(yè)，其快速發(fā)展主要得益于來自下游新能源、新藥品、新材料三大領域的旺盛需求。在新能源領域，深加工鋰產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)一次高能電池、二次鋰電池和動力鋰電池；在新藥品領域，深加工鋰產(chǎn)品主要用作生產(chǎn)新型抗病毒、抗腫瘤藥等新藥品的關鍵中間體；在新材料領域，深加工鋰產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)新型合成橡膠、新型工程材料、陶瓷和稀土冶煉等。金屬鋰、丁基鋰和電池級碳酸鋰及電池級氫氧化鋰作為深加工鋰產(chǎn)品的主要品種，具有明顯的技術難度大、附加值高、應用市場廣等特點，已成為未來鋰行業(yè)的主要增長點。
而電池級碳酸鋰是生產(chǎn)鋰電池的關鍵原料，尤其是市場前景廣闊的電動汽車對鋰電池需求巨大。據(jù)統(tǒng)計，2016年我國車用動力電池總需求量為25.49GWh，較2015年增長 66.99%，隨著電動汽車產(chǎn)業(yè)化進程的逐步加快，電池級碳酸鋰的需求將進入快速增長期，電池級碳酸鋰前景廣闊。
（2）國內(nèi)對碳酸鋰自主生產(chǎn)的需求以及國家產(chǎn)業(yè)政策支持
由于鋰在新能源中的不可替代性和新能源未來市場的巨大空間，其戰(zhàn)略性地位直逼稀土。但長期以來，由于存在技術和資源兩大壁壘，全球碳酸鋰行業(yè)長期處于巨頭壟斷格局中，三大巨頭智利SQM、美國FMC和美國Albemarle占全球市場80%的份額，我國高純度碳酸鋰也多依賴進口。2012年全球碳酸鋰巨頭Rockwood和FMC相繼宣布將提高旗下碳酸鋰等鋰產(chǎn)品價格，從而對國內(nèi)碳酸鋰下游市場供給產(chǎn)生影響，致使國內(nèi)碳酸鋰價格上漲。
鋰電產(chǎn)業(yè)是新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，它是《國家十三五規(guī)劃綱要》中提出的“支持新一代信息技術、新能源汽車、生物技術、綠色低碳、高端裝備與材料、數(shù)字創(chuàng)意領域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大”的重要組成部分。國家發(fā)改委在《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2013年版）》中明確指出需鼓勵支持“鋰等短缺化工礦產(chǎn)資源開發(fā)及綜合利用”。
因此建設本項目將有利于擴大中國自主生產(chǎn)電池級碳酸鋰的規(guī)模，對解決鋰電池上下游產(chǎn)業(yè)配套方面具有重要的意義；除此之外，也是響應國家發(fā)展規(guī)劃、提升上市公司市場競爭力的良好途經(jīng)。
3、項目實施的可行性
公司是專業(yè)從事于鋰銣銫和鋰電新材料系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的國際知名企業(yè)，經(jīng)過十余年的快速發(fā)展，已成為中國深加工鋰產(chǎn)品行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有特種無機鋰、有機鋰、金屬鋰及鋰合金等系列產(chǎn)品。產(chǎn)品涵蓋金屬鋰（工業(yè)級、電池級）、碳酸鋰（電池級），主持制定國家標準1項，主持和參與制定行業(yè)標準7項，承擔國家和省級以上科技攻關和新產(chǎn)品開發(fā)項目30余項。其中承擔并完成“國家重點新產(chǎn)品”開發(fā)1項，
完成“省級重點新產(chǎn)品”開發(fā)和技術攻關項目19項，承擔并完成“國家創(chuàng)新基金項目”
1項，承擔“國家重點產(chǎn)業(yè)振興和技術改造項目”2項，承擔國家科技部 “863計劃”
項目1項，承擔“江西省高新產(chǎn)業(yè)重大項目”1項，承擔“省鋰電重大專項”1項等。
通過和國內(nèi)高校和著名科研院所的緊密合作，企業(yè)的創(chuàng)新研究能力進一步加強。多年來，公司采取自主研發(fā)和合作研發(fā)相結合的研發(fā)模式，兼顧應用研究和基礎研究，擁有較好的工程技術研究和技術基礎，以及較豐富的成果轉(zhuǎn)化經(jīng)驗，科研實力強勁。
4、項目實施主體及投資情況
本項目的實施主體為江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司。本項目總投資39,000萬元，其
中固定資產(chǎn)投資36,000萬元，流動資金3,000萬。
5、項目經(jīng)濟效益情況
該項目建設期12個月，預計建成后3年內(nèi)達產(chǎn)，達產(chǎn)后年增銷售收入183,000.00
萬元，年增凈利潤25,120.50萬元。
6、項目涉及的政府報批情況
本項目已取得新余高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)發(fā)展和改革局出具的《高新區(qū)發(fā)改局關于江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司年產(chǎn)15000噸電池級碳酸鋰建設項目備案的通知》（余高發(fā)改字[2016]19號）。
本項目已取得新余市環(huán)境保護局出具的《市環(huán)保局關于江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司年產(chǎn)15000噸電池級碳酸鋰生產(chǎn)線建設項目環(huán)境影響報告書的批復（》余環(huán)審字[2016]57號）。
（三）年產(chǎn)2萬噸單水氫氧化鋰項目
1、項目概況
本項目為年產(chǎn)2萬噸單水氫氧化鋰項目，由贛鋒鋰業(yè)投資建設。
本項目擬選址在新余市高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)工業(yè)園贛鋒鋰業(yè)股份有限公司廠區(qū)內(nèi)，總建筑面積64,630平方米，建設規(guī)模為年產(chǎn)2萬噸單水氫氧化鋰。項目總投資36,595.00萬元，其中建設投資30,280.00萬元，鋪底流動資金6,315.00萬元。
2、項目實施背景及必要性
（1）電動汽車產(chǎn)業(yè)化發(fā)展將進一步提升氫氧化鋰的市場需求
氫氧化鋰是最重要的鋰鹽之一，廣泛應用于化工原料、化學試劑、鋰電池、石油、冶金、玻璃、陶瓷等行業(yè)，同時也是國防工業(yè)、原子能工業(yè)和航天工業(yè)的重要原料。目前氫氧化鋰主要用于生產(chǎn)鋰電池正極材料、鋰基潤滑脂以及溴化鋰制冷機吸收液。
在電池工業(yè)中，電池級單水氫氧化鋰主要用于制備鈷酸鋰、錳酸鋰及錳系材料、三元材料及磷酸鐵鋰等鋰電池正極材料。隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，鋰產(chǎn)品的消費也在迅速增加，尤其是機電工業(yè)機車業(yè)、新能源鋰電池等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國新能源動力汽車產(chǎn)業(yè)自 2014 年以來呈爆發(fā)性增長，據(jù)統(tǒng)計，2016 年我國車用動力電池總需求量為25.49GWh，較2015年增長66.99%。氫氧化鋰是作為生產(chǎn)鋰動力電池的關鍵原材料，新能源動力汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將帶動氫氧化鋰的需求量增長。
（2）進一步完整上市公司產(chǎn)業(yè)鏈，提高持續(xù)盈利能力
公司多年來從事鋰、銣、銫系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營，其鋰系列產(chǎn)品種類繁多。
公司與澳大利亞RIM公司簽訂了鋰輝石包銷協(xié)議，公司可從國外進口鋰輝石進行鋰產(chǎn)
品深加工，本項目的實施將進一步完善公司從礦石到鋰產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，擴大生產(chǎn)規(guī)模，從而進一步增強了企業(yè)抵御市場風險的能力，提高了企業(yè)市場競爭力。
3、項目實施的可行性
（1）原材料供應穩(wěn)定
公司與澳大利亞RIM公司簽訂了鋰輝石包銷協(xié)議，該公司鋰礦儲量豐富且開采情
況良好，在國際國內(nèi)政治因素穩(wěn)定的條件下，可實現(xiàn)原材料穩(wěn)定供應，確保公司項目實施。
（2）公司擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗及技術積累
公司專業(yè)生產(chǎn)金屬鋰及鋰鹽系列產(chǎn)品，專業(yè)從事催化劑專用金屬鋰、電池級金屬鋰、氯化鋰、氟化鋰、碳酸銣、碳酸銫等鋰、銣、銫系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、開發(fā)工作。贛鋒鋰業(yè)在不斷的發(fā)展壯大過程中，在技術人才儲備、無機鹽化工工藝技術開發(fā)能力上有很大的優(yōu)勢。本項目采用鋰輝石硫酸法單水氫氧化鋰生產(chǎn)工藝，流程短，工藝能耗相對較低，該工藝產(chǎn)生的尾渣可作為水泥熟料直接銷售，做到無固體廢棄物排放。
（3）國家產(chǎn)業(yè)政策支持
鋰電產(chǎn)業(yè)是新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，它是《國家十三五規(guī)劃綱要》中提出的“支持新一代信息技術、新能源汽車、生物技術、綠色低碳、高端裝備與材料、數(shù)字創(chuàng)意領域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大”的重要組成。國家發(fā)改委在《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄（2013年版）》中明確指出需鼓勵支持“鋰等短缺化工礦產(chǎn)資源開發(fā)及綜合利用”。因此本項目的建設響應了國家產(chǎn)業(yè)政策及規(guī)劃。
4、項目實施主體及投資情況
本項目的實施主體為江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司。項目總投資36,595.00萬元，其
中建設投資30,280.00萬元，鋪底流動資金6,315.00萬元。
5、項目經(jīng)濟效益情況
該項目建設期 1.5 年，預計建成后3 年內(nèi)達產(chǎn)，達產(chǎn)后年增銷售收入151,133.38
萬元，年增凈利潤27,953.60萬元。
6、項目涉及的政府報批情況
本項目已取得新余高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)發(fā)展和改革局出具的《高新區(qū)發(fā)改局關于江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司年產(chǎn) 20kt 單水氫氧化鋰項目備案的通知 》（余高發(fā)改字[2016]115號）。
本項目已取得江西省環(huán)境保護廳出具的《江西省環(huán)境保護廳關于江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司年產(chǎn)20Kt單水氫氧化鋰項目環(huán)境影響報告書的批復（》贛環(huán)評字[2017]30號）。三、本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理和財務狀況的影響
（一）對公司經(jīng)營管理的影響
本次發(fā)行募集資金投資項目符合公司整體發(fā)展規(guī)劃，具有良好的發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。募投項目實施后，能進一步擴大公司產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品種類，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈的布局及延伸，鞏固公司在行業(yè)中的地位。本次發(fā)行將推動公司業(yè)務規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈延伸和技術競爭優(yōu)勢的進一步提升和完善，有利于公司保持和提升全球市場競爭力，增強公司的盈利水平。
（二）對公司財務狀況的影響
本次發(fā)行將進一步擴大公司的資產(chǎn)規(guī)模。募集資金到位后，公司的總資產(chǎn)和總負債規(guī)模均有所增長，隨著可轉(zhuǎn)債逐漸實現(xiàn)轉(zhuǎn)股，公司的資產(chǎn)負債率將逐步降低，凈資產(chǎn)將逐步提高。
募集資金到位后，募投項目產(chǎn)生的經(jīng)營效益需要一定時間才能體現(xiàn)，因此短期內(nèi)可能會導致凈資產(chǎn)收益率、每股收益等財務指標出現(xiàn)下降的風險。隨著本次募投項目的建成、達產(chǎn)，公司將進一步提升在新能源鋰離子電池及鋰鹽系列產(chǎn)品的市場競爭力和市場占有率，鞏固公司的行業(yè)領先地位，為公司未來發(fā)展提供新的成長空間。隨著項目的逐步建成達產(chǎn)，公司未來的盈利能力、經(jīng)營業(yè)績將會有所提升。
四、可行性分析結論
綜上所述，本次募集資金投資項目符合國家有關的產(chǎn)業(yè)政策以及公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。本次募投項目的實施，能夠進一步提升公司的核心競爭能力，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提高盈利水平，有利于公司的長遠可持續(xù)發(fā)展。因此本次募集資金的用途合理、可行，符合本公司及本公司全體股東的利益。
江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司董事會
2017年7月22日
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